Міжнародне рейтингове агентство Morningstar DBRS підвищило суверенний рейтинг Італії до рівня A (low) зі «стабільним» прогнозом. Це найвища оцінка, яку отримувала країна від провідних агентств з 2018 року. Відзначене підвищення рейтингу стало наслідком курсу уряду під керівництвом Джорджі Мелоні, спрямованого на скорочення дефіциту бюджету та зменшення вразливостей фінансової системи.
Про це розповідає News IO
Покращення фінансової стійкості Італії
DBRS пояснило своє рішення «накопиченим зменшенням вразливостей банківського сектору та покращенням зовнішнього балансу», що зробило економіку більш стійкою. Агентство також очікує, що уряд і надалі дотримуватиметься політики фіскальної консолідації, що дозволить стабілізувати рівень державного боргу у середньостроковій перспективі. Востаннє Італія мала подібний рівень рейтингів ще до пандемії, за прем’єрства Джузеппе Конте, а для DBRS це перше таке підвищення з 2017 року.
Дефіцит бюджету, податкові зміни та ринкові реакції
Поточний уряд забезпечив рідкісну політичну стабільність, що допомогло скоротити дефіцит бюджету до межі 3% від ВВП, визначеної ЄС, потенційно вже цього року — раніше, ніж передбачалося. Останній бюджет орієнтований на зниження податкового навантаження для середнього класу: ставка ПДФО для доходів у діапазоні €28 001–€50 000 знижена з 35% до 33%, що обійдеться бюджету приблизно у €9 млрд протягом трьох років.
«Італія на шляху до двох послідовних років кращих за очікування фіскальних результатів у 2025-му завдяки структурно сильнішому збору доходів і контролю видатків», — зазначили в DBRS.
Попри досягнення, залишаються певні ризики: уряд прогнозує скромне зростання ВВП на рівні 0,5% у 2025 році, а рівень державного боргу, за оцінками МВФ, може зрости до 138,5% ВВП у 2027 році. Тим не менш, покращення під керівництвом Мелоні вже вплинули на ринок: спред між 10-річними облігаціями Італії та Німеччини скоротився до приблизно 80 базисних пунктів із понад 220 пунктів на момент приходу Мелоні до влади у жовтні 2022 року (близько 115 пунктів на початку поточного року).
Інші провідні агентства також переглядають свої оцінки: у квітні S&P Global Ratings підвищило рейтинг Італії на одну сходинку, а у вересні це зробила Fitch. Найближчим часом очікується рішення Moody’s, яке наразі утримує рейтинг Італії лише на один щабель вище «сміттєвого», але з позитивним прогнозом.
Міністр фінансів Джанкарло Джорджетті прокоментував подію так:
«Італія повернулася до А-дивізіону, і ми дуже пишаємося цим. Це плід трьох років постійної роботи».